Giá vàng sắp vọt lên đỉnh mới, chuyên gia dự báo sẽ còn tăng khủng khiếp vào giữa năm 2026

Goldman Sachs nhận định, động lực tăng giá vàng hiện đến từ ba yếu tố then chốt: Nhu cầu mua ròng của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là từ các nền kinh tế mới nổi; Chính sách nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED); Dòng vốn ETF và các quỹ đầu tư quay trở lại với kim loại quý.

Ngân hàng đầu tư này chia người mua vàng thành hai nhóm chính: nhóm “người nắm giữ chiến lược” gồm ngân hàng trung ương, quỹ ETF và nhà đầu tư tổ chức – những người mua vàng bất chấp biến động giá để phòng ngừa rủi ro; và nhóm “người mua cơ hội” gồm hộ gia đình và nhà đầu tư cá nhân tại các thị trường mới nổi, thường chỉ tham gia khi giá ở mức hấp dẫn.
Goldman Sachs ước tính, trung bình mỗi 100 tấn vàng mua ròng từ nhóm đầu tiên có thể khiến giá tăng khoảng 1,7%.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng trong tháng 7/2025, các ngân hàng trung ương đã mua khoảng 64 tấn vàng, thấp hơn mức trung bình 80 tấn/tháng của năm trước, song đây là diễn biến theo mùa vụ, do hoạt động mua thường chững lại trong mùa hè và tăng tốc trở lại từ tháng 9.

Từ sau khi Nga bị đóng băng dự trữ ngoại hối vì xung đột tại Ukraina năm 2022, các ngân hàng trung ương – đặc biệt ở các nền kinh tế mới nổi đã tăng tốc mua vàng gấp 5 lần so với trước đó. Xu hướng này được Goldman Sachs đánh giá là mang tính cấu trúc dài hạn, có thể kéo dài thêm ít nhất 3 năm nữa.

Khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cũng củng cố nhận định này, khi 95% ngân hàng trung ương cho biết lượng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới, và 43% khẳng định sẽ tăng thêm lượng nắm giữ, là tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2018.

Ngoài ra, trên thị trường phái sinh, vị thế mua ròng vàng trên sàn COMEX hiện đang ở mức cao thuộc nhóm 73% cao nhất kể từ năm 2014, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ của giới đầu cơ về đà tăng giá. Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng cảnh báo rằng sự tập trung quá mức vào lệnh mua có thể khiến giá điều chỉnh ngắn hạn khi thị trường cân bằng trở lại.

Goldman Sachs nhấn mạnh, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tăng trưởng chậm, lạm phát kéo dài, và các cú sốc địa chính trị vẫn chưa hạ nhiệt, vàng tiếp tục là kênh trú ẩn an toàn bậc nhất. Ngân hàng này so sánh bối cảnh hiện nay với thập niên 1970, khi lạm phát cao và niềm tin vào ngân hàng trung ương sụt giảm đã khiến giá vàng tăng mạnh.

Báo cáo kết luận rằng, trong môi trường kinh tế đầy bất ổn hiện nay, vàng không chỉ là nơi trú ẩn, mà còn là công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả khi cả cổ phiếu và trái phiếu đều đối mặt rủi ro suy giảm.

Nguồn: https://sohuutritue.net.vn/gia-vang-sap-vot-len-dinh-moi-chuyen-gia-du-bao-se-con-tang-khung-khiep-vao-giua-nam-2026-d325804.html